ilustracja artykuÅ‚u antyegzekucjaNa koniec I kwartaÅ‚u można spodziewać siÄ™ wyraźnego wyhamowania tempa wzrostu PKB w Chinach, do czego przyczyniÄ… siÄ™ m.in. problemy zwiÄ…zane z epidemiÄ… koronawirusa. To z kolei odbije siÄ™ na polskiej gospodarce, dla której PaÅ„stwo Åšrodka jest ważnym partnerem handlowym

– Ostatnia dekada byÅ‚a okresem dynamicznego wzrostu chiÅ„skiej gospodarki, która staÅ‚a siÄ™ jednym z motorów globalnego wzrostu PKB. To byÅ‚ szczególnie udany okres dla chiÅ„skiego sektora technologicznego. Niemniej gospodarka ta nie jest pozbawiona problemów. Dynamika PKB stopniowo sÅ‚abnie, potencjaÅ‚ dla wzrostu eksportu maleje, topnieje przewaga pÅ‚acowo-kosztowa, a problemy widoczne sÄ… także na rynku nieruchomoÅ›ci oraz w funkcjonowaniu paÅ„stwowych firm z przemysÅ‚u ciężkiego. Teraz doszedÅ‚ problem koronawirusa oraz odizolowania regionu Wuhan â€“ mówi agencji Newseria Biznes Piotr Dmitrowski, menedżer ds. analiz rynku, Biuro BadaÅ„ i Analiz Banku Gospodarstwa Krajowego.

 

Ostatni kwartaÅ‚ ubiegÅ‚ego roku chiÅ„ska gospodarka zakoÅ„czyÅ‚a wzrostem PKB o 6,0 proc., jednak w I kwartale br. można już spodziewać siÄ™ wyraźnego wyhamowania. ZÅ‚ożą siÄ™ na to czynniki zwiÄ…zane z wydÅ‚użonym okresem Å›wiÄ…tecznym i tym, że po nim część fabryk nie wznowiÅ‚a dziaÅ‚alnoÅ›ci, oraz problemy logistyczne i zaopatrzeniowe. Na chiÅ„ski eksport wciąż negatywnie bÄ™dÄ… oddziaÅ‚ywać utrzymane w USA cÅ‚a, a problematyczna może okazać siÄ™ inflacja, która bÄ™dzie ograniczać wzrost popytu wewnÄ™trznego w Chinach (m.in. ze wzglÄ™du na wysokie ceny żywnoÅ›ci).

 

– Dodatkowo ChiÅ„czycy ze strachu przed koronawirusem ograniczyli swojÄ… aktywność, co bÄ™dzie oddziaÅ‚ywać negatywnie na sytuacjÄ™ w sektorze usÅ‚ug oraz handlu detalicznego. W konsekwencji można oczekiwać znaczÄ…cego pogorszenia danych makroekonomicznych, które bÄ™dÄ… napÅ‚ywać z Chin w najbliższych miesiÄ…cach â€“ ocenia Piotr Dmitrowski. 

 

Region Wuhan, w którym wykryto koronawirusa, jest jednym z najważniejszych oÅ›rodków gospodarczych w PaÅ„stwie Åšrodka. To z niego poprowadzona jest linia kolejowa do Europy, zaÅ› rzeka Jangcy Å‚Ä…czy Wuhan z Szanghajem. Ograniczenie w przepÅ‚ywie ludzi bÄ™dzie mieć dÅ‚ugotrwaÅ‚e konsekwencje dla dotychczas prowadzonych biznesów. TÅ‚em dla tego bÄ™dzie osÅ‚abienie nastrojów w turystyce.

 

– ChiÅ„ska gospodarka ma coraz wiÄ™ksze znaczenie w skali globalnej. W efekcie wszelkie zaburzenia, zwÅ‚aszcza w sektorze przemysÅ‚owym, bÄ™dÄ… mieć negatywne konsekwencje w innych regionach Å›wiata. Możemy mieć do czynienia z efektem logistycznego domina. PrzedsiÄ™biorstwa, również polskie, które nie otrzymajÄ… dostaw materiałów z Chin, bÄ™dÄ… miaÅ‚y problemy z wykonaniem wÅ‚asnych zamówieÅ„. Dodatkowo trzeba pamiÄ™tać o tym, że Chiny sÄ… bardzo ważnym importerem surowców. ChiÅ„skie problemy przekÅ‚adajÄ… siÄ™ na niskÄ… wycenÄ™ takich surowców jak ropa naftowa czy wÄ™giel, a w efekcie problemy bÄ™dÄ… mieć branże wydobywcze – mówi Piotr Dmitrowski.

 

Gospodarka Eurolandu jest silnie uzależniona zarówno od eksportu, jak i importu z Chin. W efekcie chiÅ„skie problemy bÄ™dÄ… wywoÅ‚ywać zakłócenia w europejskim sektorze przemysÅ‚owym. Dla Polski Chiny sÄ… ważnym partnerem handlowym. To drugi kraj po Niemczech, z którego sprowadzamy najwiÄ™cej towarów, dlatego zaburzenia w dostawach bÄ™dÄ… mieć przeÅ‚ożenie na krajowÄ… gospodarkÄ™. Pozytywem jest jednak fakt, że jest ona mniej zależna od eksportu do Chin.

 

– Oszacowanie skali tego wpÅ‚ywu jest obecnie niezmiernie trudne. Wciąż nie wiemy, jak dÅ‚ugo problem bÄ™dzie siÄ™ utrzymywaÅ‚, jak dÅ‚ugo w Chinach epidemia nie zostanie opanowana. Od tego zależy, jak bardzo może pogorszyć siÄ™ klimat inwestycyjny. Im dÅ‚użej problemy bÄ™dÄ… siÄ™ utrzymywać, tym bardziej klimat inwestycyjny w Polsce może siÄ™ pogorszyć â€“ przestrzega Piotr Dmitrowski.

 

Problem koronawirusa silnie wpÅ‚ywa też na nastroje na rynkach finansowych i szkodzi wycenie europejskiej waluty. Inwestorzy sprzedajÄ… euro, w efekcie kurs EUR/USD jest na poziomach najniższych od 2017 roku. Dolar zyskuje z tego wzglÄ™du, że amerykaÅ„ska gospodarka jest relatywnie najmniej uzależniona od sytuacji w chiÅ„skim sektorze przemysÅ‚owym.

 

Przy sÅ‚abych odczytach makroekonomicznych zwykle zyskujÄ… waluty krajów zaliczanych do bezpiecznych przystani. Takimi walutami sÄ… np. frank szwajcarski i japoÅ„ski jen. Z kolei tracić mogÄ… waluty rynków wschodzÄ…cych, w tym polski zÅ‚oty. PoÅ‚Ä…czenie mocnego franka szwajcarskiego w relacji do euro oraz wysoki poziom EUR/PLN bÄ™dzie przekÅ‚adać siÄ™ na wysoki kurs franka w stosunku do zÅ‚otego, co z kolei bÄ™dzie zÅ‚Ä… wiadomoÅ›ciÄ… dla kredytobiorców zadÅ‚użonych w szwajcarskiej walucie.

 

– W zestawieniu ze sÅ‚abymi danymi makroekonomicznymi, które mogÄ… siÄ™ pojawić ze wzglÄ™du na koronawirusa, inwestorzy bÄ™dÄ… stawiać na obligacje skarbowe, przede wszystkim amerykaÅ„skie i niemieckie. Uważamy jednak, że zyskiwać bÄ™dÄ… także obligacje rynków wschodzÄ…cych, w tym polskie papiery skarbowe. Tracić mogÄ… natomiast bardziej ryzykowne aktywa, takie jak akcje. Do tej pory rynki akcyjne dość dobrze przyjmowaÅ‚y problem koronawirusa z tego wzglÄ™du, że sentyment rynkowy poprawiaÅ‚ nadzieje na stymulacjÄ™ wzrostu gospodarczego w Chinach. Można oczekiwać, że chiÅ„ski rzÄ…d zdecyduje siÄ™ na wyraźne zwiÄ™kszenie wydatków fiskalnych, jak również dalsze luzowanie polityki monetarnej. Jednak w przyszÅ‚oÅ›ci, kiedy bÄ™dÄ… pojawiać siÄ™ sÅ‚abe dane z gospodarki, dobry nastrój na gieÅ‚dach trudno bÄ™dzie utrzymać â€“ mówi ekspert Biura BadaÅ„ i Analiz Banku Gospodarstwa Krajowego.

 

 

 

Źródło: Newseria