ilustracja artykuÅ‚u antyegzekucjaWedÅ‚ug wstÄ™pnych danych w styczniu ceny towarów i usÅ‚ug wzrosÅ‚y rok do roku o 4,4 proc., najmocniej od grudnia 2011 roku. Po raz pierwszy od wrzeÅ›nia 2012 roku inflacja przebiÅ‚a górnÄ… granicÄ™ pasma dopuszczalnych odchyleÅ„ od celu inflacyjnego

– Ta inflacja miaÅ‚a charakter kosztowy, czyli wynikaÅ‚a ze wzrostu wynagrodzeÅ„, z poczucia, że usÅ‚ugi powinny być droższe, ponieważ jest korzystna sytuacja na rynku pracy i pracownicy mogÄ… żądać wyższych pensji – mówi agencji informacyjnej Newseria Biznes dr hab. BogusÅ‚aw Półtorak, profesor Uniwersytetu Ekonomicznego we WrocÅ‚awiu. – Ta presja na wzrost pensji i kosztów spowodowaÅ‚a, że przedsiÄ™biorcy też zaczÄ™li podnosić ceny swoich towarów i usÅ‚ug. Niskie stopy procentowe nie byÅ‚y decydujÄ…ce dla wzrostu inflacji, ale sÄ… czynnikiem, który podtrzymuje te procesy. Bank centralny w najbliższych miesiÄ…cach musi dać wyraźny sygnaÅ‚, w jaki sposób bÄ™dzie walczyÅ‚ z inflacjÄ….

 

Najważniejszym narzÄ™dziem, jakim dysponuje Rada Polityki Pieniężnej w celu ograniczenia inflacji, sÄ… stopy procentowe. Jednak ekonomiÅ›ci zgodnie twierdzÄ…, że podniesienie ich daÅ‚oby efekt w postaci spadku tempa wzrostu cen dopiero za kilka kwartałów i czas na taki manewr minÄ…Å‚ w zeszÅ‚ym roku. W dodatku prezes NBP prof. Adam GlapiÅ„ski podtrzymuje swojÄ… opiniÄ™ o niepodnoszeniu stóp procentowych do koÅ„ca jego kadencji, czyli do poÅ‚owy 2022 roku. Wzrost stóp od razu zaÅ› przeÅ‚ożyÅ‚by siÄ™ na oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych, ograniczone czterokrotnoÅ›ciÄ… wysokoÅ›ci stopy lombardowej, a jakikolwiek sygnaÅ‚ zapowiadajÄ…cy takÄ… możliwość spowodowaÅ‚by podniesienie stopy WIBOR nawet przed decyzjÄ…. Jednak zdaniem prof. BogusÅ‚awa Półtoraka bank centralny mógÅ‚by wykorzystać inne narzÄ™dzia.

 

– One dotychczas nie byÅ‚y zbyt chÄ™tnie w Polsce wykorzystywane. To tzw. interwencje rynkowe w postaci sprzedaży papierów wartoÅ›ciowych czy też przyjmowania lokat przez sam bank centralny. WyobrażaÅ‚bym sobie, że taki sygnaÅ‚, który mógÅ‚by dzisiaj pójść do rynku, to byÅ‚oby przyjmowanie lokat przez bank centralny po nieco wyższych stopach procentowych niż banki – proponuje ekonomista z Uniwersytetu Ekonomicznego we WrocÅ‚awiu. – To by spowodowaÅ‚o takie podejÅ›cie wÅ›ród oszczÄ™dzajÄ…cych, że bank centralny sygnalizuje, że opÅ‚aca siÄ™ oszczÄ™dzać. To przekonanie, że warto oszczÄ™dzać, musi być wyartykuÅ‚owane ze strony banku centralnego. Tego typu polityka sÅ‚owna jest równie ważna jak te twarde instrumenty polityki pieniężnej.

 

Niskie stopy procentowe i wyższy od nich poziom inflacji powodujÄ…, że realnie oszczÄ™dnoÅ›ci trzymane na koncie oszczÄ™dnoÅ›ciowym czy lokacie tracÄ… na wartoÅ›ci. Stopa referencyjna pozostaje na najniższym w historii poziomie 1,5 proc. od 5 marca 2015 roku, kiedy mieliÅ›my jednak deflacjÄ™, czyli spadek cen w ujÄ™ciu rocznym na poziomie -4,7 proc. (odczyt za luty 2015 roku). Obecnie przy tych samych stopach mamy 4,4 proc. na plusie. W tej sytuacji konsumenci majÄ… odczucie, że nie opÅ‚aca siÄ™ oszczÄ™dzać, lepiej wydać tÄ™ kwotÄ™, zanim wybrany towar czy usÅ‚uga podrożejÄ….

 

– Szczyt inflacji jeszcze przed nami. Ta presja bÄ™dzie wysoka, dopóki nie dojdzie do takiego momentu, który grozi stagflacjÄ…. Gdyby doszÅ‚o do ograniczenia popytu wewnÄ™trznego i problemów przedsiÄ™biorców, którzy też przecież kupujÄ… towary i usÅ‚ugi, może to doprowadzić do tego, że bÄ™dziemy mieć fazÄ™ wysokich cen, spowolnienie gospodarcze, co z czasem przeÅ‚oży siÄ™ też na wzrost bezrobocia â€“ tÅ‚umaczy dr hab. BogusÅ‚aw Półtorak. – Wtedy może siÄ™ pojawić presja na obniżkÄ™ wynagrodzeÅ„ i dopiero wtedy presja inflacyjna bÄ™dzie malaÅ‚a. Może to potrwać dużo dÅ‚użej niż w przypadku, gdybyÅ›my podjÄ™li bardziej Å›wiadomÄ… politykÄ™ zachÄ™cania do tego, żeby wiÄ™cej oszczÄ™dzać i inwestować bardziej Å›wiadomie w różne aktywa.

 

 

 

 

Źródło: Newseria